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保哥后院 CEO 2018-1-26 16:39:11 楼主
【斫轮智库解读】:中国第一部大型山水实景演出《印象·刘三姐》,作为张艺谋“印象”系列的首部作品,其运营方桂林广维文华旅游文化产业有限公司(以下简称“广维文华”)在去年年底流出了破产的消息。在大众的印象中,《印象·刘三姐》几乎场场爆满,旺季更是一票难求,称得上是中国“最赚钱”的演出,运营公司早就应该赚得盆钵满载才对。然而,现实却与此大相径庭。真相究竟如何?
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  无限风光的背后
  2017年8月15日,广维文华因严重的资不抵债向广西高级人民法院提出了破产重整的申请;12月4日,法院作出终审裁决,批准了广维文华所申请的计划草案。
  广维文华的资金漏洞究竟有多大?据了解,其在申请破产时已经负债近15亿元,而在公开资料中显示的公司估值却与债务总额有14亿元左右的落差。债台高筑,就像一个无底洞,难以填补。
  事实上,广维文华的运营一直以来处于盈利的状态,并显示出了持续盈利的能力。据悉,从2012年至2015年,公司每年的营业收入平均为1.75亿元,净利润虽然在持续减少,但每年平均也在7300万元左右。
  《印象·刘三姐》演出风光无限,2017年累计销售了162万张门票,票房总收入2.1亿元,净利润近1亿元,又实现了新的突破。
  在这样明朗的情况下,广维文华何以陷入破产的境地?
  这家因制作《印象·刘三姐》而功勋卓著的公司却不当地为其股东和关联企业担保债务,再加上对关联企业“有出无进”的投资,致使广维文华深陷不堪重负的债务危机。
  公司的实际控制人丁磊对此负有不可推卸的责任。在每日经济新闻的报道中提到,丁磊主导将公司反复抵押、担保,获取的巨额资金不知去向。这与丁磊是做金融出身,并且擅长用金融的思维方式运作公司有密不可分的关联。
  《印象·刘三姐》的知名度自然是不必多言,同时,作为桂林旅游的一张名片,也盘活了当地的经济,对拉动就业、提高当地居民收入做出了重要的贡献。这也是法院同意其破产重整,而非破产清算的原因。
  经过综合考量,广维文华破产重整后,将由具有国资背景的北京天创文投演艺有限公司持有其100%的股权。
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  张艺谋的淡出和资本的涌入
  《印象·刘三姐》从2004年3月20日正式公演开始,其一路走来的历史,可以说是一部辛酸、曲折的“改嫁史”。
  用中国实景演出创始人、《印象·刘三姐》总策划梅帅元的话说是:刘三姐从出生开始,一直多灾多难,也许因为生得太漂亮,招来无数贼人惦记,各种招数层出不穷,希望把她弄到手。按常理,人得此宝贝,会善养,没想到竟‘一女多嫁’,反复贱卖。
  先后委身于广西印象刘三姐公司、索芙特股份有限公司、山西广和山水文化传播股份有限公司、南宁八菱科技股份有限公司、毅信控股有限公司、三湘股份有限公司,直到去年年底确定由北京天创文投演艺有限公司接手。不过,只有第一次和最后两次是成功“下嫁”了。
  张艺谋间接持有25%的股权的观印象艺术发展有限公司,是三湘印象(原三湘股份)的全资子公司。观印象致力于通过高端特色文化艺术演出促进目的地旅游的发展,张艺谋也是其主创团队的核心成员之一。
  2016年观印象获得了广西文华45%的股权,而广西文华又是广维文华持股33%的股东,因而三湘印象成为了广维文华的间接持股股东,股份占比为14.85%。
  当年,三湘印象这一系列资本运作都被解读为是其转型文旅的信号。三湘印象之所以肯花重金,与《印象·刘三姐》是张艺谋自带光环的名人效应所加持的大IP不无关系。
  然而,张艺谋却在逐渐淡出“印象”系列。加之广维文华破产重整、危机四伏,并且接盘侠已经明确,三湘印象的文旅布局在很大程度上已经可以说是落败了。
  身陷风波的《印象·刘三姐》,张艺谋不再担任总导演、打破他与王潮歌、樊跃组成的“印象铁三角”的《印象·普陀》,再加上此前无疾而终的《印象·海南岛》,“印象”系列的处境和发展走向不免引人担忧。
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  真的落幕了吗?
  多次或成功、或不成功的转手历史,使梳理清楚广维文华的股权结构变成了一件不那么容易的事情。股权转让牵涉甚广、公司关系错综复杂,这也是致使公司走向破产的不能被忽视的原因。
  过度的资本运作对于文旅产业而言真的好吗?答案是显然易见的。诚如梅帅元曾经说道的“成也资本,败也资本”,文旅企业在最初进入市场的时候固然需要资本的支持;但如果丧失了“文化”的本质,被资本市场所奴役,后果可能就如今天的广维文华。
  中山大学旅游学院副教授何莽向品橙旅游表达了对这一事件的看法,他认为,不能将广维文华公司的破产和“印象·刘三姐”的破产相等同,也并不是因为“印象·刘三姐”这个项目运营得不好而导致的公司破产。其实,破产事件对“印象·刘三姐”本身没有太大的影响。
  何莽补充道,“如果深究广维文华运营着‘印象·刘三姐’盈利状况这么好的项目却破产了,根源在于在金融系统内,对于轻资产运作的旅游项目没有统一的估值体系和标准,大IP项目可能被过高估值。这也是广维文华能够利用‘印象·刘三姐’在金融市场上不断套取现金的原因。”
  即使在广维文华开始走破产重组程序之后,《印象·刘三姐》的演出仍旧照常,在淡季依然显示出了人气。虽然“刘三姐”还有余地,但其它大型实景演出则没有这么幸运,这些年大多经营不善,这次事件只是一个象征。
  近几年来,中国大型实景演出尽管遍地开花,但同时也走向了优胜劣汰,停演的剧目逐年增多。高昂的投资成本、缺乏具有实质性的独特艺术内涵等,都是潜存的问题。按照现在的趋势,演出应该更多地关注品牌的溢价,只有精品才能留存下来。
  “印象·刘三姐”的未来寄希望于接手的天创文投。有血淋淋的教训在眼前,天创文投或许不会踏上广维文华轻文化、重资本的老路。天创文投也表示,将注重挖掘“印象·刘三姐”的文化内涵,利用自有资源,促进该项目在文旅产业的发展。
保哥后院斫轮智库:策划运营实战案例分析及分享。
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